康宏證券及資產(chǎn)管理董事　黃敏碩

　　內(nèi)地兩會(huì)將于周內(nèi)召開，今年中央《一號(hào)文件》重點(diǎn)雖集中于水利，相關(guān)投資將達(dá)4萬(wàn)億元人民幣，惟對(duì)三農(nóng)問(wèn)題仍然看重，預(yù)期扶農(nóng)及發(fā)展水務(wù)優(yōu)惠政策將陸續(xù)出臺(tái)，相關(guān)股份將續(xù)受惠國(guó)策傾斜。

　　人行早于上月已發(fā)出通知，增加抗旱支農(nóng)貸款額度至100億元人民幣，并保障國(guó)家糧食供應(yīng)穩(wěn)定，配合“十二五”規(guī)劃中有關(guān)農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠政策，行業(yè)前景可看高一線。第一拖拉機(jī)(8.37,-0.12,-1.41%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)(00038)作為內(nèi)地拖拉機(jī)生產(chǎn)龍頭，自然最能受惠。

　　集團(tuán)近年拓展步伐加快，去年中已向母公司收購(gòu)洛陽(yáng)拖拉機(jī)51%股權(quán)，藉以優(yōu)化經(jīng)營(yíng)能力；近期又透過(guò)旗下附屬公司，于新疆建設(shè)農(nóng)業(yè)裝備制造基地，進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)力，配合國(guó)家將增加對(duì)農(nóng)民在機(jī)械及農(nóng)作物的補(bǔ)助，有利集團(tuán)(1.12,-0.02,-1.75%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)中長(zhǎng)線業(yè)務(wù)前景。

　　集團(tuán)去年上半年盈利錄得55%增長(zhǎng)，加上現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2010年預(yù)測(cè)市盈率16倍，估值合理，建議投資者可逢低收集，短期目標(biāo)價(jià)有望上試9元水平。

　　除了加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)化措施外，內(nèi)地銀監(jiān)會(huì)亦會(huì)對(duì)農(nóng)戶和農(nóng)村小企業(yè)信貸支持，并擴(kuò)大農(nóng)村有效擔(dān)保抵押物范圍，完善農(nóng)村信貸和農(nóng)村小企業(yè)的信貸支持，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)潛力得以釋放，重農(nóng)行(03618)為內(nèi)地第三大農(nóng)村商業(yè)銀行，亦是重慶市最大的銀行，作為西部唯一直轄市，金融滲透率偏低，有望發(fā)揮地利優(yōu)勢(shì)角色。

　　重農(nóng)行去年上半年純利急增80.4%至16.6億元人民幣，凈利息收入和手續(xù)費(fèi)及傭金收入分別增長(zhǎng)46.6%同1.29倍，加上不良貸款比率有望進(jìn)一步下降，可待股價(jià)回調(diào)至6元以下作策略性吸納，目標(biāo)價(jià)6.8元，止蝕位5.5元。